Angst oder Gier? Fünf Metalle im Stimmungsvergleich
Fear-and-Greed-Index für Gold, Silber, Platin, Palladium und Kupfer nebeneinander, jeweils als Halbkreis von Angst bis Gier.
Wer wettet auf steigende Preise — und wie oft war es schon mehr?
Netto-Position der nicht-kommerziellen Händler am Gold-Terminmarkt als Anteil am Open Interest von 1986 bis heute: die Fläche liegt überwiegend über der Nulllinie, darüber der Goldpreis auf logarithmischer Skala.
Infografik
Terminmarkt · Gold
Wer wettet auf steigende Preise — und wie oft war es schon mehr?
Die US-Aufsicht CFTC veröffentlicht jede Woche, wie die Händler an der COMEX positioniert sind. Die Fläche zeigt, wie viel die nicht-kommerziellen Händler — Fonds und Spekulanten — netto auf steigende Preise gesetzt haben, gemessen als Anteil an allen offenen Kontrakten. Über der Nulllinie überwiegen die Wetten auf steigende, darunter die auf fallende Preise.
netto auf steigende Preise
netto auf fallende Preise
Goldpreis je Unze
Zuletzt lag der Anteil bei 45,0 % — höher als in 73 % der Wochen der vergangenen 10 Jahre, deren Mittelwert bei 39,6 % liegt. Über die ganze Reihe schwankte der Anteil zwischen -45,1 % und 57,7 % — der heutige Stand liegt also nicht nur im Zehnjahresvergleich weit oben, sondern nahe am höchsten Wert seit 1986. Was daraus folgt, zeigt die Grafik allerdings nicht: In der Vergangenheit kamen solche Phasen sowohl vor weiteren Anstiegen als auch vor Rücksetzern vor.
Commitments of Traders der CFTC (Futures only), 1986–2026, 1.941 Wochenberichte; Goldpreis aus unseren eigenen Kursdaten. Stichtag ist der 03.11.2026. Die Zahlen sind bei Erscheinen drei Tage alt — Stichtag ist jeweils Dienstag, veröffentlicht wird freitags. Gemessen wird der Anteil am Open Interest, nicht die Kontraktzahl: Der Terminmarkt ist über vierzig Jahre stark gewachsen, absolute Positionen wären deshalb vor allem ein Maß für diese Ausweitung. Und es ist eine Kennzahl des Terminmarkts — über die physische Nachfrage sagt sie nichts. Keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung.
Quellen:
CFTC — Commitments of Traders
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Woher die Zahlen kommen
Diese Grafik rechnet aus unserer eigenen Kursaufzeichnung. Neu gerechnet wird sie zweimal am Tag — nach dem Tagesabschluss gegen 01:05 Uhr und nach dem Londoner Referenzpreis um 16:30 Uhr; dazwischen zeigt die Seite das gespeicherte Ergebnis. Sie zeigt also den aktuellen Stand und nicht den vom Tag ihrer Erstellung.
- eigene Messung Eigene Tagesschlusskurse der Metalle — neue Werte börsentäglich
- fremde Quelle CFTC — Commitments of Traders — neue Werte wöchentlich (Stichtag Dienstag, Veröffentlichung Freitag)
Die Ansicht Grafik zeigt den zuletzt gerechneten Stand. Die Fassung Bild — auch die zum Teilen und Herunterladen — ist ein nachts um 02:30 erzeugtes Standbild. Zuletzt erzeugt am 08.11.2026 um 02:32 Uhr.
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