Fixing vs. Spot
Auch: LBMA Fixing, London Fix, Kassakurs
Der Spotpreis ist der fortlaufend gehandelte Marktpreis für sofortige Lieferung, während das Fixing ein täglich nur einmal festgestellter Referenzpreis ist.
Der Goldpreis und die Kurse der anderen Edelmetalle begegnen Käufern und Verkäufern in zwei unterschiedlichen Formen: als Spotpreis und als Fixing. Beide beschreiben denselben Rohstoff – doch Methodik, Zeitpunkt und Verwendungszweck unterscheiden sich grundlegend.
Spotpreis – der Marktpreis in Echtzeit
Der Spotpreis (auch Kassakurs) ist der aktuelle Handelspreis für physisches Edelmetall oder den entsprechenden Kontrakt mit (nahezu) sofortiger Abwicklung – üblicherweise innerhalb von zwei Bankarbeitstagen (T+2). Er wird rund um die Uhr an den großen Handelsplätzen wie COMEX (New York), LBMA (London) und asiatischen Börsen gehandelt und ändert sich sekündlich entsprechend Angebot, Nachfrage und Währungsbewegungen.
Spotpreise sind die Grundlage für nahezu alle Händlerpreise: Barren- und Münzhändler addieren auf den Spotpreis ihr Aufgeld (Agio) und errechnen so ihren Verkaufspreis.
Fixing – der amtliche Tagesreferenzpreis
Das LBMA Gold Fixing (offiziell: LBMA Gold Price) wird zweimal täglich festgestellt – um 10:30 Uhr und 15:00 Uhr Londoner Zeit – durch ein elektronisches Auktionsverfahren unter der Aufsicht von ICE Benchmark Administration (IBA). Es liefert einen einzigen, tagesaktuellen Referenzpreis in USD pro Feinunze.
| Merkmal | Spotpreis | Fixing |
|---|---|---|
| Frequenz | kontinuierlich (24/5) | 2× täglich (AM / PM) |
| Ermittlung | Börsenhandel (Bid/Ask) | elektronische Auktion (IBA) |
| Zweck | Handel, Absicherung | Verträge, Bilanzierung, Minenverkäufe |
| Währung | meist USD/oz, auch EUR | USD/oz (offizielle Veröffentlichung) |
Minen, Zentralbanken, Raffinerien und institutionelle Abnehmer nutzen das Fixing als verbindliche Abrechnungsbasis in langfristigen Lieferverträgen. Auch viele Goldsparpläne rechnen zum Fixing-Preis ab.
Praxisrelevanz für Privatanleger
Für den Kauf von Goldbarren oder Bullionmünzen ist der Spotpreis der relevantere Wert: Er bestimmt den Einstiegspreis in Echtzeit. Das Fixing hat eher historische Bedeutung – als täglich festgeschriebene Zahl eignet es sich gut für historische Preisvergleiche und Portfoliobewertungen.
Die Differenz zwischen AM-Fixing und aktuellem Spot kann – je nach Tageszeit und Marktlage – mehrere Dollar je Unze betragen. Auf Wechselkursschwankungen reagiert der Spotpreis unmittelbar, das Fixing nur zum nächsten Auktionszeitpunkt.
Kurz gemerkt
Spot ist der lebendige Marktpreis von Sekunde zu Sekunde; das Fixing ist sein einmal täglich eingefrorenes Abbild – unverzichtbar für Verträge und Bilanzen, für den aktiven Handel aber zu träge.